券商晨会精华 | AI重塑网络安全需求 平台型龙头率先受益

昨日市场经历震荡调整，券商创业板指和深成指均低开低走。精华沪深两市成交总额为3.44万亿。重塑在行业表现方面，网络医药、安全人形机器人、需求型龙先受磷化工与证券等领域较为活跃；相对而言，平台有色金属和PCB概念则表现疲弱。头率收盘时，券商沪指下跌1.37%，精华深成指下降3.17%，重塑创业板指跌幅达到3.84%。网络

在今日的安全券商晨会上，中信建投指出，需求型龙先受非银板块资金轮动的平台修复动能持续增强；光大证券认为，AI正在重塑网络安全需求，平台型企业将率先受益；华泰证券则提到光伏行业的底部配置机会。

中信建投：非银板块资金轮动下修复动能持续积聚

大财富业务的弹性和双创投行业的业绩爆发推动了行业景气的上行，PB(LF)约1.2倍的历史低位标志着资本市场改革与国际化的加速，资金轮动的修复动能不断增强。保险方面：存款移转与“反内卷”政策有望推动负债端实现较快增长，沪深300在第二季度涨幅超过13%，显著提升了资产端收益；头部保险公司的估值处于历史低位，综合体制改革又为中长期的成长空间打开了局面。因此，建议关注高景气度与低估值修复的机会。

光大证券：AI重塑网络安全需求，平台型龙头率先受益

AI产业已经进入可量化投入产出的阶段，软件应用已从Chatbot转向Agent，商业模型的转换打开了新的收入可能性。一些细分领域开始验证AI能够带来新增需求。当前美股的AI投资逐渐质疑“AI吞噬论”，更应关注具备实际需求与AI变现能力的软件应用层面。软件估值的改善将依赖企业证明AI并未侵蚀现有收入，而是通过“按用量/效果付费”的方式创造新收入。短期来看，数据基础设施、IT运维及网络安全等领域因AI算力需求增长而直接受益，其价值链较短且确定性强；长期来看，随着大企业AI投入的商业闭环愈发成熟，下游AI应用需求也将持续增长。

华泰证券：关注光伏底部配置机会

考虑到2026年下半年光伏需求的回暖，结合市场及行政政策推动行业供给侧的清理，有望促进产业链的供需平衡，因此关注光伏的底部配置机会尤为重要。电池组件领先企业在行业效率约束与贱金属导入的联合推动下，率先实现盈利改善；浆料企业则有望通过贱金属的加速导入来提升加工利润空间。

本文转载自“财联社”，官网编辑：黄晓冬。